中国公有云市场规模及增速（亿元)

发展云计算可降低数据要素储存、运算成本，提高软件服务质量。随着产业数字化与数字产业化的发展，企业云储存成本成为众多企业充分利用数据要素的绊脚石。近年来，国家针对云计算和大数据产业发展面对的能耗成本，频频提出新要求。工信部等三部门于2019年《关于加强绿色数据中心建设的指导意见》中提出，到2022年，数据中心平均能耗基本达到国际先进水平，新建大型、超大型数据中心的电能使用效率值达到1.4以下。发改委在2020年《关于加快构建全国一体化大数据中心协同创新体系的指导意见》中指出，到2025年，东西部数据中心实现结构性平衡，大型、超大型数据中心运行电能利用效率降到1.3以下。随着云计算大数据发展与数据中心能耗下降，数据要素储存、运算成本显著下降，云计算助力企业数字化转型成效颇丰。

智能时代催生产业长期需求，芯片是2023年重要投资主线。从过往历史数据来看，芯片行业的周期普遍在3-4年左右，科技创新拓宽应用场景，催生产业的长期需求，供需错配对产业产生扰动从而导致周期性波动。2005-2008年3G与PC升级，2008-2016年智能手机渗透率提升，2016-2019年智能手机升级。本轮芯片周期开始于2019年Q2-Q3，新能源汽车的爆发式需求、远程办公与宅经济、供应链风险等因素共振导致缺货，是本轮周期的缘起。而后产能释放，缺芯现象得到缓解，行业逐步进入供需平衡甚至产能过剩，终端芯片降价。本轮周期，国内或将在2023年Q1见底，全球或将在2023年Q2见底。