截至5 月，2024 年累计赤字规模低于去年

图表9：美国5月赤字率为6.2%图表10：截至5月，2024年累计赤字规模低于去年

来源：Wind、国金证券研究所来源：Wind、国金证券研究所

拆分来看，上半年财政收入高增长，是目前美国财政扩张不足的原因之一。今年上半年，美国财政收入明显好转。前5个月收入增速达10%，去年同期仅-15%。收入改善主要得益于以下因素：一是，美国国税局将加州等受灾害影响地区的纳税申报延期至2024年，导致今年缴税季企业所得税、个人所得税均出现明显上涨。截至二季度，企业所得税涨幅达32%，TGA余额在4月税季也出现大幅上升；其二，2023年美股大幅上涨40%，提振了今年个人所得税；其三，由于通胀回落，2024年个税起征点涨幅低于去年。但CBO认为上半年收入上涨主要源自推迟缴税等暂时性因素，缴税季结束后，财政收入表现可能不及预期，而5月美国财政收入也已出现较大回落，同比增速由22%降至5%。