聚氯乙烯行业产业链

聚氯乙烯（简称PVC），是我国重要的有机合成材料。从产品分类看，PVC属于三大合成材料（合成树脂、合成纤维、合成橡胶）中的合成树脂类，其产品具有良好的物理性能和化学性能，广泛应用于工业、建筑、农业、日用生活、包装、电力、公用事业等领域。

近年来，我国聚氯乙烯新增装置产能较多。据百川盈孚统计，2021年我国聚氯乙烯产能为2631万吨，到2023年增长至2831万吨，2024年预计新增330万吨，计划集中在今年年底释放。从价格价差上看，2022年以来PVC价格由高位下滑，加之电力价格上涨且原料电生产成本增加，带来PVC产品生产成本增加，产品价差显著缩窄（PVC电法价差由22/2/18的2223元降至23/12/29的612元），企业盈利压缩。

据百川盈孚统计，2023年我国PVC表观消费量为2062万吨，同比增长2.8%。从消费结构上看，管材、型材及门窗为主要消费领域。截至2023年，与房地产相关的消费领域包括管材管件、型材及门窗、地板革及壁纸发泡材料，合计占聚氯乙烯下游消费领域的48%，对应对PVC消费量约为990万吨。聚氯乙烯消费集中在房地产等相关领域，近期在国家房地产端相关积极政策推动下，PVC消费支撑预期有望增强。