有机硅行业产业链

目前全球约70%的聚硅氧烷产能集中在我国。近年来，全球聚硅氧烷产能增量主要来自中国，受原材料、成本和市场等因素影响，海外产能增长缓慢。2022年我国聚硅氧烷产能由2008年的24万吨扩张至246万吨（2023年为279万吨），全球占比提升至67%，为全球最大的有机硅生产国。从价格价差上看，22年以来，我国有机硅产能快速扩张导致行业竞争加剧，叠加同期上游金属硅价格下滑、下游需求增速放缓，DMC价格价差较21年快速回落后位于底部区间。截至24/5/17，DMC（华东）价格为1.36万元/吨，位于历史分位5%的水平（06年以来），测算价差为1888元/吨，位于历史分位4%的水平（09年以来）。

近年来，我国的有机硅产品需求较为旺盛，需求量保持快速增长，我国聚硅氧烷表观消费量由2019年的106万吨增长至2023年的150万吨，CAGR为9.1%。过去几年的需求增速主要由光伏、新能源等领域推动。从消费结构上看，有机硅下游产品应用于电子电器（21%）、电力新能源（17%）、建筑（16%）、纺织（10%）、医疗与个人护理（9%）等领域（2023），行业需求与宏观经济关联密切。