2024年国内碳酸锂资源市场月度供需平衡

4.供需平衡及投资展望

2024年下半年，碳酸锂价格预计呈现为三波段运行：6-7月价格偏弱运行，8-9月价格底部反弹，10-12月价格再次跌落。

从国内碳酸锂市场供需基本面格局来看，预计2024年6月电芯企业进入主动微幅去库阶段，下游正极材

料需求滑坡，月度均价预计在9.8万元/吨左右，折扣系数预计集中在9.7-9.8折，价格在9.5万元/吨有支撑；7月下游需求进一步坍塌，叠加碳酸锂期货仓单强制注销，交割资源预计向现货市场流入，形成流通库存，碳酸锂价格承压运行，底部受云母锂渣处理成本抬升，下方空间较为有限，预计价格在9万元/吨附近存在支撑。该价格对于产业链上下游来看均有一定利润，属于长期稳定运行的定价中枢。

2024年8月，预计将出现阶段性补库行情，8-9月随着传统需求旺季的到来，基本面好转，叠加5-6月期间对美动力电池抢出口以及下游库存的去化，8月碳酸锂价格受终端需求及备货影响或底部回升，上方空间受电池和正极材料利润的压制，制约碳酸锂价格上方空间预计在11万元/吨以下运行。

2024年四季度，随着新增产能转化为实际产量，海外新能源宏观政策抑制我国新能源车和动力电池出海，

在供强需弱的格局下，碳酸锂价格预计进一步回调至9.5万元/吨附近。

图24：2024年国内碳酸锂资源市场月度供需平衡

吨

40,000

35,000

30,000

25,000

20,000

15,000

10,000

5,000 0

(5,000)

(10,000)

资料来源：国泰君安期货研究

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