2035年我国低空经济规模将达6万亿（单位：亿元，%）

我国低空经济成长迅速，在无人机领域领先全球，eVTOL商业化进展迅速。截至2023年底，深圳消费类

无人机在全球市场占比达74%。

长期看，我国低空经济有望成为万亿级别蓝海市场。中央的规划纲要中明确，预期到2035年国家低空经济的产业规模达6万亿元，10余年时间约有3.5万亿元增长空间。

6

2.34

2.5

77.0%

66.8% 5

46.6%

36.4% 2

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图：我国民用无人机注册数量（单位：万架，万本） 20

15 10 5 0 20182019202020212022

中国民用无人机注册数量

中国民用无人机有效驾驶员执照数量（右轴） 41

数据来源：国务院官网等，东吴证券研究所

风格决定胜负，科技成长崛起

下半年，A股交易的核心逻辑仍是中美名义增速差的收敛。名义经济的“东升西落”将带动中美利差收窄

，从而对A股盈利和估值的上行起到推动作用。我们判断，下半年获取超额收益的关键在于对风格的把握

，成长风格有望崛起，尤其看好科技成长。