国内挖掘机市场2024年有望迎来更新周期拐点

小型挖掘机

中型挖掘机

大型挖掘机 16 14 12 10 8 6 4 2 0 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

2023E2024E

资料来源：中国工程机械工业协会挖掘机械分会，华泰研究

地产新开工降幅收窄+增发国债支持基建，有望支撑24年工程机械需求

根据华泰宏观团队2023/11/05发布的《结构调整持续，增长行稳致远》报告，预计2024年全国房地产销售额/面积同比增速可能录得10%至15%、较23年的降幅小幅收窄。地产成交回升可能动能偏弱，但是政府稳地产政策的持续升温、可能推升银行对开发商资金的支持，预计开发商回款和融资速度可能边际恢复，华泰宏观预计2024年全国开发商回款同比降幅或边际改善至15%，带动新开工同比跌幅从23年的25%左右收窄至10%左右，竣工同比增速则在今年约20%的高基数下小幅回落至5%左右。