锂电全产业链图示

2024年锂电产业链外部需求面临着显著的挑战，美国和欧盟不断升级贸易保护措施，通过车辆原材料溯源、贸易关税等形式不断给国内锂电产业链施加压力。

美国方面：1）2023年10月，美国通过IRA法案拒绝对采用了FEOC主体所生产的锂电池及原材料、关键矿物的新能源车进行最高7500美元/辆的补贴。

2）2024年5月14日，美国对电动汽车、电池及零部件、关键矿物提升关税税率，2024年起电动车（100%）、动力电池（25%）、电池零部件（25%）其他关键矿物（25%），石墨、永磁体和其他锂电池从2026年开始征收25%关税。

3）2024年6月7日，《脱离外国敌对电池依赖法》的议案，要求禁止美国政府部门从包括宁德时代、国轩高科、亿纬锂能、比亚迪、海辰储能、远景能源采购电池。

欧盟方面：6月12日，欧盟委员会宣布，如无法与中方达成解决方案，则将会于7月4日起对自中国进口的电动汽车加征关税。其中，比亚迪、吉利汽车和上汽集团将分别加征17.4%、20%和38.1%的关税；其它制造商将加征21%的关税；进口自中国的特斯拉汽车可能适用单独的税率。这将间接影响动力电池的对欧部分出口。

面对诸多挑战，我们认为拥有技术优势和规模优势的龙头企业可以通过海外投资、技术授权等方式继续参与欧美新能源车市场的发展，从而一定程度上加快锂电产业链的格局出清。我国锂电产业链之所以能够保持产业主导权，与锂电产业链的构成特点有关。

一、锂电材料多为资本密集型产业，强调生产工艺完整性和装置匹配性，生产装置要不断进行精细化、自动化、集成化、专业化。因而企业需要保持高度研发投入，研发体系、资源与技术路线和发展战略要相匹配。

二、锂电材料也属于资源型产业，高度依赖上游资源的稳定供给，部分环节还属于高耗能产业，因此强调节能与回收技术的应用。未来材料行业的竞争还要走向低碳化维度的竞争。目前锂电材料处于全球主导地位，全面覆盖高、中、低不同细分市场，并积极布局上游矿产资源，价值链更多向原材料供应商倾斜。

其次，锂电池和部分材料为高度模块化产业。我国锂电中游产业链形成以技术为主导的竞争优势，建立自主独立的研发体系和产品战略，并积极向下游储能集成、电动车、换电网络领域布局，充分占据价值链“微笑曲线”的全部区域。