2022-2024年HBM市占率预估

从供给上看，目前HBM市场主要为三星、美光、海力士占据；三星、海力士份额与产能领先。由于SK海力士HBM3产品性能领先，因此其为英伟达服务器GPU的主要供应商；三星则着重满足其他云端客户的订单，在客户加单下，其与SK海力士的市占率差距有望大幅缩小。根据Trendforce，2023~2024年两者的HBM市占率预估相当，合计占比95%，但因客户组成的不同，三星、海力士在不同季度的位元出货表现上或有先后。美光则选择跳过HBM3，直接专注开发HBM3E产品，相较三星/海力士大幅扩产的规划，预期23/24年美光的市占率略有下滑。

目前三大原厂均在加码提升HBM产能，竭力弥补产能空缺。三大原厂均表示，公司24年的HBM供应能力已全部耗尽，而25年产能大部分已售罄。

➢海力士：公司在HBM3时代率先实现送样与量产，牢牢占据HBM领域龙头地位。而在HBM3E时代，公司依旧保持领先，于23Q3完成对英伟达的送样，并利用产能优势，成为英伟达HBM3E的重要供应商。公司23年HBM出货已超50万颗，其计划在24年增加资本支出，并将资本开支重心放在HBM等高端存储上，预计24年HBM的产能将同比增加一倍以上。海力士预计其2030年HBM出货量将达到每年1亿颗，并决定在2024年预留约10万亿韩元（约合76亿美元）的设施资本支出——相较2023年6-7万亿韩元的预计设施投资，增幅高达43%-67%。