2022年越南家电市场品牌零售额份额

中国 490 520 360 69 165 39

东南亚 520 290 430 67 175 42

新加坡 540 680 1000 58 161 36

马来西亚 510 320 420 68 176 41

印尼 530 210 530 66 171 41

越南 480 200 290 67 175 42

菲律宾 540 200 580 67 174 42

泰国 520 240 350 71 187 46

数据来源：statista、广发证券发展研究中心

中国企业已经占据优势，但集中度仍有较大提升空间。中国企业通过海外并购、产能投资等方式建立本土影响力：2016年美的收购日本东芝白电业务，直接导入东南

亚本土市场，共享东芝在当地的营销渠道、客户群体和品牌认可度等资源；2007年海尔泰国工厂建立，此后相继走进印尼、菲律宾、越南、马来西亚等国家，布局了海尔、AQUA、卡萨帝品牌矩阵，2011年完成对三洋电机在日本和东南亚地区家电业务的收购整合。从市占率来看，中国家电品牌（包括控股）已占据领先优势，尤其在白电领域份额较高。但是从集中度来看仍有提升空间，我们认为外资品牌过去所具备的渠道、品牌优势，在东南亚市场将被削弱，中国品牌的产品力和性价比优势将越发凸显，从而推动份额持续提升。

品类 第一（%） 第二（%） 第三（%） 第四（%） 第🖂（%） CR3

（%）

洗衣机 LG 19.1 Toshiba 19.0 Aqua 17.3 松下 17.1 三星 14.6 55.4

冰箱 三星 25.1 松下 18.7 Aqua 18.3 Sharp 9.4 Toshiba 9.3 62.1

空调 松下 25.7 大金 18.7 Toshiba 8.6 LG 8.4 Casper 7.7 53.0

彩电 三星 39.5 索尼 20.5 LG 17.9 TCL 10.8 JVC - 77.9

厨房大电 Sunhouse 19.9 伊莱克斯 17.8 林内 17.0 博世 15.9 Fagor 6.8 54.7

厨房小电 Sharp 17.0 Sunhouse 16.9 林内 13.0 Goldsun 12.0 Midea 8.2 46.9

清洁电器 日立 27.6 松下 12.5 伊莱克斯 11.7 三星 5.1 LG 1.6 51.8

廉价劳动力、地缘政治经济环境、下游客户的需求，以及为应对中美贸易摩擦风险，中国家电公司积极布局越南。（1）自2018年起，美国陆续出台对华出口商品关税加征清单，为规避贸易摩擦关税风险，中国家电公司积极在海外投资产能，不

断缩小对美直接敞口。（2）根据世界银行数据，2022年越南人均GDP为4164美元，处在中国2010年代水平，拥有廉价劳动力的优势。（3）RCEP的签署，提高了地区贸易投资自由化和便利化程度，中国与东盟的经济合作日趋加深。（4）家电公司在东南亚投资建厂以响应下游客户平衡供应链的需求。