2021年国内LED芯片行业竞争格局

LED芯片产值规模随下游应用增加稳步扩张。LED发光芯片结构是半导体晶片，自2019年以来受下游需求扩张、高端产品渗透率增加、以及龙头企业扩产等因素影响，国内生产规模稳步增加。根据CSA统计，2022年中国LED芯片产值规模达到320亿，总产能达到1614万片/月，至2023年预计增加到1748万片/月。

LED芯片产业格局集中度高，兆驰稳居行业第一梯队。LED芯片生产属于技术和资本密集型行业，行业格局集中度高，国内CR5份额达到78%，龙头厂商凭借规模效应优势在市场中占据重要地位。其中三安光电、华灿光电、兆驰股份处于行业第一梯队，龙头企业在已有布局基础上，加强新型高端应用、高光效LED芯片产业布局，马太效应显著。

兆驰半导体覆盖全光谱、全工序制造，份额稳定提升。兆驰全资子公司兆驰半导体从事LED外延片和芯片的研发生产，已构建起全光谱的产品领域（紫外光、可见光、红外光），并具备“蓝宝石平片→图案化基板（PSS）→LED外延片→LED芯片”全工序独立制造能力。兆驰半导体以照明产品切入，Mini LED、背光、高端照明和显示等高附加值的应用领域产品的占比持续提升。根据公司披露，当前兆驰通用照明、背光产品已占据主要市场份额，此外高光效照明、特种照明、Mini LED背光、RGB显示产品份额陆续提升。

兆驰半导体盈利能力大幅领先，净利率甚至高于行业竞争对手的毛利率。根据公司公告，兆驰半导体2023年实现收入20.75亿元，同比增长26.3%，净利润3.43亿元，同比增长9.6%，是全行业唯一一家全年满产满销及扣非后较大幅度盈利的芯片厂。利润率与同行对比来看，兆驰半导体净利润率超过15%，而三安光电、华灿光电的LED芯片业务毛利率仅为10.8%、-12.6%，若剔除费用后净利率预计更低。因此，兆驰半导体的盈利能力领先行业，且随着高端产品占比提升有望扩大差距。