2023年中国石墨负极出货量市场竞争格局

22.70% 16

.80%

贝特瑞上海杉杉江西紫宸中科星城其他

8.80%

资料来源：鑫椤锂电，EVtank，民生证券研究院

9.10%

行业整体面临产能过剩，降本增效仍迫在眉睫。人造石墨成本构成中，石墨化成本占比超50%。2023年负极厂家纷纷建设新产线，通过提高石墨化自给率来增强成本控制，提高竞争力。然而随着新建产能的释放，行业竞争加剧，负极材料2023全年跌幅约20-30%，价格持续走低至2024Q1。当前负极原材料价格稳定，高价库存逐步消化，随Q2行业稼动率提升，行业盈利水平有望修复。

图21：人造石墨负极材料市场价格（单位：万元/吨）图22：负极行业厂商毛利率比较（单位：%）

人造石墨低端人造石墨中端人造石墨高端50

40 35 630 25 4 20 15 10 25 0 0

022-03-012023-03-012024-03-01

资料来源：ifind，民生证券研究院资料来源：ifind，民生证券研究院

4）隔膜环节—竞争格局相对稳定，价格处下行通道

2023年，中国锂离子电池隔膜出货量同比增长32.8%，达到176.9亿平米，占全球出货量（超210亿平方米）83%以上。竞争格局来看，2023年我国锂电隔膜TOP3占比59%，与2022年的60%相比基本持平。