2008-2022年中国铀资源对外依存度

图95：2008-2022年中国铀资源对外依存度图96：2022年我国天然铀进口来源地进口量分布

资料来源：同花顺ifind，民生证券研究院资料来源：中广核矿业有限公司业绩发布会材料，民生证券研究院

6.2需求端：核电装机前景良好，供需错配抬升价格

全球铀资源主要用于核电。全球生产的铀资源按照市场应用的销售渠道有3种：核电、军事武器和其他。目前用于核电发电是铀最主要的销售渠道，每年约有98%的天然铀销售至核电发电市场，军事则占比约为0.98%。

0.98%1.10%

核电发电军事武器其他

97.92%

资料来源：华经情报网，民生证券研究院

核电站从开采到发电需要经历生产及加工、转化、浓缩、燃料制造及发电这几个过程，核电产业链主要由核燃料提供、核配件制造、核工程建设、核废料处理以及核电站运营产业组成。铀从矿体中开采并加工氧化成铀精矿，之后铀精矿通过转化过程变为六氟化铀，进一步烘烤之后压制成陶瓷颗粒状，最后通过“链式反应”产生热能，驱动发电机进行发电。