近年来中低端鞋服市场规模占比略有提升

图192：90年代以来美国服装零售额增长，价格下降图193：轻奢品牌受青睐，Coach规模快速增长

美国:CPI:服装:季调:同比

美国:零售和食品服务销售额:服装及服装… 1020 0 5

-20

1993-01

1995-01

1997-01

1999-01

2001-01

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2009-01

2011-01

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2015-01

2017-01

2019-01

0-40

-60

-5

-80

（亿美元）

80 70 60 50 40 30 20 10 0

Tapestry收入YOY

40%

30%

20%

10%

0%

-10%

-20%

-30%

-10-100

数据来源：Wind，美国商务部普查局，国泰君安证券研究数据来源：Wind，国泰君安证券研究

行业规模：美国鞋服市场广阔，中低端市场占比提升。根据Euromonitor，2009-2023年美国鞋服市场规模由2849亿增长至4200亿美元，CAGR为

3%，预计2024-2028年市场规模有望稳步增长超过5000亿美元。其中2023

年中低端鞋服市场份额达到87.2%，较2014年提升2.8pct。

图194：2009-2023年美国鞋服市场规模平稳增长图195：近年来中低端鞋服市场规模占比略有提升

（亿美元）6000 5000 4000 2849 3000 2000 1000 0

美国鞋服市场规模YOY 4200

504730%

25%

20%

15%

10%

5%

0%

-5%

-10%

-15%

100%

80%

60%

40%

20%

0%

高端中端大众

46%46%45%45%45%44%45%45%44%45%

39%39%40%41%41%43%42%43%43%43%

16%15%15%14%14%14%12%13%13%13% 2014201520162017201820192020202120222023

数据来源：Wind，美国商务部普查局，国泰君安证券研究数据来源：Euromonitor，国泰君安证券研究

竞争格局：集中度持续提升，Nike份额遥遥领先。从竞争格局来看，美国鞋服行业集中度持续提升，2014-2023年CR10由17%提升至21%，其中运动品牌Nike份额稳居第一，2023年市占率为6.5%，远远超过第二名Gap

（市占率3.0%）。