Hemlock多晶硅产能（万吨）

美国Hemlock：Hemlock是美国最大的多晶硅生产商。1960年，Hemlock的多晶硅工厂在美国密歇根州开始建设，1961年投产。1979年Hemlock成为道康宁的全资子公司，1984年成为道康宁、信越半导体、三菱材料的合资公司。2010年，Hemlock多晶硅产能达到3.6万吨，2012年通过技改其产能升至4.4万吨。不过受美国政府针对中国光伏产业开展双反调查影响，Hemlock的经营开始承压，其原定2013年投产的田纳西州工厂被无限期搁置，密西根州工厂产能也经历数轮减产，2019年至今，Hemlock的多晶硅产能维持在1.8万吨。

4.5 4

3.5 3

2.5 2

1.5 1

0.5 0 2010201120122013201420152016201720182019202020212022

Hemlock多晶硅产能

数据来源：Hemlock公告、CPIA，中信建投期货

挪威RECSilicon：REC是挪威奥斯陆证券交易所上市公司，其多晶硅分部是RECSilicon。2002年，REC与日本Komatsu成立合资公司，Komatsu旗下的摩西湖工厂被改组为SGS，开始生产太阳能级多晶硅，2005年REC又收购了ASiMI于美国蒙大拿州布特的多晶硅产能以及SGS的剩余股权，从而成立RECSilicon。2006年，RECSilicon在摩西湖启动多晶硅三期工程，技术路线为硅烷流化床法（FBR），项目于2009年投产。截至2023年，RECSilicon

在摩西湖拥有2.4万吨硅烷产能，主要用于生产1.6万吨太阳能级多晶硅；在布特拥有7.4万吨硅烷产能，一部分外售，一部分用于生产电子级多晶硅。RECSilicon的相当一部分业务面向中国市场，但其产能却主要位于美国，因此在美国政府对中国光伏产业开展双反调查后，RECSilicon的经营状况就不断恶化，2018年RECSilicon将其位于摩西湖的工厂产能利用率下调至25%，2019Q2摩西湖颗粒硅产能全部停产，不过随后RECSilicon又计划于2023年11月正式重启摩西湖产能，预计2024Q1至Q2期间交付首批货物，2024年底实现满产。