2018-2027年全网快运规模及预测（单位：亿元）

实体经济发展拉动万亿规模零担市场规模平稳增长。根据艾瑞咨询（以运费口径统计），2022年我国零担市场规模超1.6万亿元，在公路货运市场中占比超30%，预计未来增速平稳，到2027年有望达到1.8万亿元，对应22-27年CAGR约2.1%。

零担呈快运化趋势，物流链条逐渐延长至与快递类似，全网快运有望通过提升渗透率而实现较高增速。零担快运按照运输网络可分为全网型、区域型、专线型，2022年全网快运市场规模最小但增速最快，2022年渗透率约7.2%，预计以9%的年均增速增长至2027年的约1800亿元，对应渗透率提升至10%。

国内快运市场处于存量深度整合阶段，有望从高度分散走向头部集中，盈利能力有望明显改善。2015年壹米滴答区域整合组网，2018年起多家快递企业跨界切入零担市场。比照美国零担快运市场，中国市场当前处于第二阶段，正在进行存量竞争及行业深度整合。从市场集中度来看，我国快运市场高度分散，2019年CR10仅3.2%，而成熟市场美国为74.6%，2022年我国快运CR10进一步提升至6%左右。随着前期资源投入与物流网络效应持续显现，公司作为快运市场龙头，份额有望持续提升。