三星等海外龙头仍占据DDR3市场主要份额（半导体产业纵横2024M3报道）

SK海力士,4%

华邦电,5%

南亚科,22%

美光,22%

三星,40%

三星美光南亚科华邦电

SK海力士

其他

数据来源：半导体产业纵横公众号、开源证券研究所

2.2、业绩：中国台厂涨价诉求明确，大陆厂商有望受益

随着各海外龙头逐渐淡出利基市场，中国台湾及大陆厂商预计将在市场供给侧占据主导地位，市场影响力将显著提升。而南亚科、华邦电和旺宏等中国台湾主要厂商自2022Q4净利率严重下滑以来，多个季度遭遇亏损，2024Q1仍未实现盈利，经营严重承压，涨价诉求明确。我们预计待2024H2海外龙头正式淡出DDR3市场后，中国台湾厂商将全力主导本轮涨价浪潮，改善公司经营表现。鉴于各公司目前净利率距离上轮周期水平仍有较大差距，我们认为本轮利基存储涨价幅度将较为可观，中国大陆厂商有望充分受益。

2021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q42023Q12023Q22023Q32023Q42024Q1

50%

40%

30%

20%

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-20%

-30%

-40%

-50%

南亚科华邦电旺宏

数据来源：Wind、开源证券研究所

2.3、空间：产品持续升级，大陆存储厂成长空间明显拓宽

供给侧收缩已外溢至DDR4，利基市场随主流一齐扩容。利基型存储市场规模虽不及主流存储市场，但仍有130亿美金左右的市场空间（DDR3+SLCNAND+NORFlash+EEPROM），规模可观。随着AI落地带动存力需求，存储市场整体规模有望加速提升，海外原厂全力投入高端产品，势必给其余厂商留下更多空间。本轮周期中，供给侧收缩的情况已经外溢至DDR4市场，DDR4预计将成为利基型厂商角逐的下一战场，利基型市场规模有望随之提升。