造船产业链涉及上中下游三个环节，上游原材料/设备，中游船舶制造，下游航运/租赁

投资建议：造船板块长周期景气向上，逐步迎来利润释放

造船板块长周期景气向上，逐步迎来利润释放：造船行业景气上行趋势明确，且供给瓶颈下船价有望持续走高。随着高价优质新船订单进入集中交付期，未来2-3年业绩快速释放将对板块提供有力支撑。

航运加速脱碳，造船需求持续释放：长期来看，替代燃料船舶是满足IMO阶段性目标并最终实现船舶温室气体净零排放目标的最终手段，替代燃料船造船需求或迎来长期增长；替代燃料需求前景广阔，可关注整个造船产业链。

中国造船引领全球，向高附加值船迈进：目前在散货船、集装箱船、PCTC等方面中国企业接单份额位居全球第一，但原油船、大型LNG船、LPG船等高附

加值新船签单以韩国船厂为主，新能源燃料船及高附加值船盈利水平更好，随着中国造船业份额的提升，有助于获取更多利润，提高上行期龙头业绩弹性。

图：造船产业链涉及上中下游三个环节，上游原材料/设备，中游船舶制造，下游航运/租赁

资料来源：各公司官网，长江证券研究所