全球云计算市场规模有望保持高速增长
数据描述
图：全球云计算市场规模有望保持高速增长
图：训练各Transformer模型所需算力增速
图：全球服务器与AI服务器出货量增速
12,000
10,000
8,000
6,000
4,000
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市场规模（亿元）同比（右）
2020202120222023E2024E2025E
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数据来源：中国信通院，UCBerkeleyRISELab，Trendforce，东吴证券研究所 7
手机/PC等需求延续复苏，AI端不断实现突破，消费电子产业链景气度有望触底回升
•得益于新机型推出、新兴市场需求崛起等因素，全球智能手机出货量于23Q4结束连续九个季度的下滑，并于24Q1同比增长7.8%至2.9亿部，且从硬件端来看，手机SoC龙头联发科1月营收创历史新高，2-4月也实现同比正增长，4月单月同比+48.3%；因美洲、欧洲、中东和非洲需求改善，PC出货量数据亦有所好转，24Q1已恢复至疫情前水平；
•AI手机及AIPC的落地有望助推消费电子终端市场的景气修复。生成式AI在手机终端开始落地，据传iOS18有望引入生成式AI，华为、vivo、oppo等厂商的大模型也陆续推出，根据联发科《生成式AI手机产业白皮书》，预计到2027年底生成式AI手机数量将超过10亿部；AIPC产品动态也自2024年初起频出，AMD3月举办AIPC创
新峰会并展示AMD锐龙8040系列芯片、苹果拟全面升级Mac产品线并对M4芯片配置AI功能、华为MateBookXPro搭载盘古大模型并接入多款第三方AI应用、联想推出内置个人智能体“联想小天”AIPC系列产品等，预计换机主周期有望于2024下半年开启，2025-2027年规模及渗透率实现快速增长，Canalys预测2027年全球AIPC出货量预计将超过1.7亿台，复合增速达到63%，渗透率超六成。