涤纶长丝产业链示意图

PTA的原料源头是原油，原油经加工生产获得石脑油，再经过一定工艺过程提炼出对二甲苯（PX）。PX经过液相氧化生成粗对苯二甲酸（TA），再经过加氢精制、结晶、分离、干燥等工序生产出精对苯二甲酸，即PTA。PTA的应用比较集中，世界上90%以上的PTA用于生产聚酯（PET，聚对苯二甲酸乙二醇酯）。聚酯通过熔体直纺或者切片纺生产涤纶长丝，如POY、FDY等产品，POY经拉伸和假捻变形加工制成DTY。POY、FDY及DTY是涤纶长丝的主要品种，应用于服装、家纺和产业用纺织品等下游领域。

图3涤纶长丝产业链示意图

资料来源：新凤鸣可转债募集说明书、湘财证券研究所

图42023年涤纶长丝下游应用领域占比

资料来源：百川盈孚、湘财证券研究所 7

二、涤纶长丝供给端预计未来新增产能有限 8

2涤纶长丝供给端

我国是世界上涤纶长丝产量最大的国家，随着上下游产业链配套的完善，涤纶长丝已成为具备全球竞争力的产业之一。