2022年MOSFET全球份额(%)

MOSFET格局集中。竞争格局方面，MOSFET全球集中度相对较高，前三大厂商英飞凌、安森美、意法半导体2022年分别占有26%、14%和7%市场份额，中国大陆厂商华润微、士兰微在2022年分别占有4%、3%市场份额。我们认为，在当下产能相对充足的市场中，竞争优势将体现为自身产品性能、稳定性以及成本管控能力，国内市场体量较大的同时新能源汽车、AI服务器等新兴领域发展速度较快，或将成为国内MOSFET厂商成长的关键动力。

全球数据中心耗电量占全球用电2%，或催生庞大功率电子需求。伴随着数字化的进程不断深入，数字经济逐渐成为社会发展的主要引擎，根据华为统计，全球主要47个国家2021年数字经济GDP占比高达45%，同时叠加上未来5年全球算力需求高达50%的复合增速，未来数据中心将迎来发展的黄金时期。然而，数据中心的庞大耗电量是我们无法忽视的，根据华为统计，近年来数据中心的耗电量约占全球用电总量的2%，且还在急速增加。根据光明网文章，2018年我国三峡发电量、上海市用电量、数据中心总用电量分别为1016亿、1567亿、1609亿千瓦时。其中数据中心总用电量已超过上海市，相当于1.6个三峡发电站。功率半导体为电能转换预电路控制的核心器件之一，在庞大的用电需求下，我们预计功率电子有望从中深度受益。