国内保健品代工市场市占率测算（2022年）

随着国内保健品行业持续发展成熟，产业链分工更为清晰。保健品代工龙头发挥自身资源禀赋，业务均逐渐聚焦。仙乐健康2016年出售自有品牌“广东千林”至辉瑞，专注合同生产业务，开启出海布局；杭州衡美食品2012年创立之初主业为自有品牌蛋白棒，但此后逐渐转型为合同生产模式，立足自身优势的体重管理、运动营养，将产品逐渐拓展至口服饮品、膳食补充等方向。

从集中度来看，目前国内保健品代工市场较为分散。根据仙乐健康年报，2022年国内保健品+功能性食品CDMO市场规模为36亿美元，CR5低于20%，以大陆市场收入估算，2022年三家上市保健品合同生产企业市场份额为10.49%，其中仙乐健康/大江生医市场份额分别为5.72%/2.54%。近年来保健品合同生产龙头积极开拓新兴品牌客户，增速好于行业整体，份额逐步提升。根据彭博，2018-2023年保健品行业复合增长6.52%，A股保健品合同生产龙头复合增长13.84%，快于行业整体，其中仙乐健康国内业务收入复合增速为13.01%。