我国汽车电子市场规模稳步上升

融合发展带来战略契机。在利好政策支持下，人工智能、5G、大模型等诸多新兴技术加速与汽车技术深度融合，推动汽车智能化网联化发展，应用拓展也不断朝着更高端的方向迈进，有望推动汽车电子的增长。根据前瞻产业研究院预测，2026年我国汽车电子行业的市场规模有望达到1486亿美元，汽车电子占整车制造成本的比重有望达到50%。

第五代DM-i有望拉动比亚迪新能源汽车市场份额进一步提升。根据公司公告，2023年比亚迪新能源汽车累计销量302.4万辆，同比增长62%。2024年5月28日，比亚迪发布第五代DM-i，油耗低至2.9L/100km，“开启油耗2时代”，进一步实现油电同价，首搭秦L、海豹06，两款车型推出了五个版本，售价在9.98至13.98万元之间。2021年第四代DMI发布，油耗降至3.8L/100km，带动公司插混车型销量从2020年的4.8万台增长至2023年的143.8万台，颠覆市场格局，此次第五代dmi再次降低油耗，提升续航，有望再一次强化公司在插混领域的领先地位，进一步提升份额，抢占合资燃油车的市场，推动比亚迪新能源汽车销量增速高于行业平均水平。

比亚迪电子作为比亚迪的供应商之一，智能座舱、智能驾驶、智能悬架、热管理等多个产品品类出货量将持续增长。随着新产品陆续从研发导入量产，公司单车可配套产品品类持续增加，价值量也将稳步提升，新能源汽车业务板块有望高速增长。

消费电子业务：受益于AI终端落地，北美大客户产品销量有望回暖，安卓中高端机型同样有望受益AI功能带来的换机潮到来，过去此板块收入逆势增长依托在海外大客户产品中的份额提升，而后续消费电子总体需求有望回暖。我们假设2024~2026年消费电子组装业务收入同比增长10%/10%/10%，对应毛利率为4.5%/4.5%/4.5%，