光伏组件处于产业链的最后一环

串焊机是组件生产中的核心设备，具有类耗材属性，高景气赛道下兼备“类耗材”的一阶导市场空间和“马太效应”的竞争格局。串焊机是光伏组件生产环节的核心设备，主要功能是将多个光伏电池片串联起来形成一个电池串，从而提高太阳能电池组件的输出电压。“增效降本”一直是光伏行业的主旋律，随着主产业链不断导入新材料和新技术，组件设备技术迭代频繁，逐渐摆脱设备的“二阶导”，具有类耗材的“一阶导”属性，因此市场空间广阔。与此同时，技术迭代频繁有利于龙头玩家凭借前瞻的技术布局和累积的客户资源占据市场，新玩家难以获得份额。

硅片薄片化可以有效减少硅成本，但碎片率问题带来串焊机的更新需求。在降本和提效的双重因素驱动下，电池片逐步由P型的PERC转向N型的TOPCon、HJT、XBC等，所使用的硅片对薄片化要求也越来越高。根据CPIA数据，2022年PERC、TOPCon、HJT硅片量产厚度约150μm、140μm、130μm，未来PERC、TOPCon、HJT硅片量产厚度可降低至140μm、100μm、90μm。随着N型电池加速渗透，行业硅片薄片化的趋势明显。