以太网光模块市场规模（百万美元，按数据中心应用划分）

传统市场需求方面，根据LightConting数据，2023年整体市场有一定承压，有望于2024年修复，整体增长相对平缓。

图10：以太网光模块市场规模预测（百万美元）图11：以太网光模块市场规模（百万美元，按数据中心应用划分）

16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0

3.2T

1.6T

800G

400G

200G

100G

50G

40G

2018201920202021202220232024E2025E2026E2027E2028E 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0

资料来源：Coherent，LightCounting，国信证券经济研究所整理资料来源：Coherent，LightCounting，国信证券经济研究所整理

AI集群中，光模块的用量与GPU数量强相关。AI集群中光模块的用量与网络架构和通信带宽有关（详见第二章分析），但总体来说，训练侧需求光模块数量和GPU数量强相关，考虑到当前阶段英伟达加速卡在AI训练的垄断地位，高速光模块需求与英伟达领先的训练卡出货量高度相关。根据TrendForce数据，预计2024年英伟达训练相关GPU出货量有望突破300万张，以1:2.5的理论测算，对应800G光模块需求有望突破800万块。