电信光模块市场规模预测（百万美元）

电信市场出货结构上，用于光纤接入的PON模块占比较大（近年出货超9000万块）；波分复用（WDM）光模块的单价较高，近年出货量在180万块左右。

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CWDM/DWDM

无线前传

无线回传

FTTx 10000 8000 6000 4000 2000 0

CWDM/DWDM无线前传无线回传FTTx

资料来源：LightCounting，国信证券经济研究所整理资料来源：LightCounting，国信证券经济研究所整理

数通光模块市场整体规模目前约50亿美元，AI成为后续核心增长来源。光模块是AI投资中网络端的重要环节，其与训练端GPU出货量强相关，同时推理段流量需求爆发也有望带动需求增长。在算力投资持续背景下，AI成为光模块数通市场的核心增长力。据Coherent数据，预计2023年以太网光模块整体市场规模接近45亿美元（考虑用于存储连接的FC光模块，数通市场规模接近50亿美元），其中800G、1.6T及3.2T的高速数通光模块市场规模将从2023年的6亿美元以超过70%的CAGR增长至2028年的超过90亿美元，预计AI相关的800G以上数通光模块市场规模将占所有数通光模块的近60%。