23 年公司船用低速柴油机国内市场份额达78%

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中国

韩国日本欧洲

来源：国际船舶网，国金证券研究所

公司为全球船用低速柴油机领域龙头。根据公司2023年报，截止2023年末，公司船用低速柴油机国内市场份额已提高到78%，国际市场份额提高到39%。

图表36：23年公司船用低速柴油机国内市场份额达78%图表37：23年公司船用低速柴油机国际市场份额达39%

时间事件

图表38：HHI-EMD发展历程

全球范围内，除公司之外，其他船用低速柴油机头部厂商还包括韩国的HHI-EMD、HanwhaEngine，日本的三井造船等。复盘其发展历史，我们发现上述海外头部厂商与公司存在较多相似性。例如，母公司或为全球头部造船厂，发动机厂商与母公司之间可以相互赋能；与品牌商持续合作，重视双燃料发动机技术研发；外延扩张，资产重组或者收购其他发动机厂商。

HHI-EMD：韩国船用发动机龙头，营业利润持续高增

HHI-EMD为韩国HD现代重工（HHI）的发动机及机械事业部，最早于1978年建成船用发动机工厂，1979年生产第一台船用发动机，并于2000年开发出HiMSEN品牌船用柴油机。二冲程发动机研发较早，1984年开始生产二冲程发动机曲轴，2007年生产出世界上最强大的两冲程柴油发动机。根据HD现代重工2022年ESG报告，2022年HHI-EMD是世界上最大的发动机制造商，二冲程发动机全球份额在36%以上，四冲程发动机全球份额在30%以上。截至2024年1月，HHI-EMD的HiMSEN发动机产量突破1.5万台。

1978在现代重工造船厂建成世界上最大的船用发动机工厂

1979生产出第一台船用发动机（HYUNDAI-B&W7L55GF）