2017-2022 年船用低速柴油机制造份额中日韩三足鼎立（以功率计）

2022年：公司设立子公司中船柴油机，整合了中船动力集团等4家公司。在柴油机动力业务设计研发方面，中国船舶集团下属WinGD未注入公司。

2024年：根据公司2024年5月9日投资者互动平台信息，WinGD是公司产业链的重要一环，公司一直关注其经营状况，待条件具备后，不排除未来注入上市公司的可能。

图表32：中船投资股权结构（截至2024年5月）图表33：中船动力研究院股权机构（截至2024年5月）

来源：天眼查，国金证券研究所来源：天眼查，国金证券研究所

制造端：全球船用低速机生产制造中日韩三足鼎立。从船用低速柴油机制造区域来看,根据国际船舶网，全球船用低速机的生产主要集中在中日韩三国,市场份额超过99%,韩国市场份额最大,其次分别是中国和日本。欧洲有部分主机生产企业,但市场份额很小,主要面

向欧洲本地船厂。2022年,韩国低速机制造市场份额为48%,中国为30%,日本为22%,欧美市场不足1%,基本呈现三足鼎立状态。

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来源：国际船舶网，国金证券研究所

从生产的低速机品牌分布看，根据国际船舶网，2022年，MANES和WinGD两大低速机品牌占据全球约98%的低速机市场。

韩国：韩国低速机制造厂商主要有HHI-EMD（现代重工发动机及机械事业部）、HanwhaEngine（原HSDEngine，2024年为韩华集团收购，更名韩华发动机）、STXHeavyIndustries等，主要生产MANES和WinGD两个品牌的低速机，以功率计，2022年约78%为MANES，22%为WinGD低速机。

中国：中国低速机制造厂商有公司旗下的中船动力集团、中船发动机、玉柴、广柴等，同样主要生产MANES和WinGD两个品牌的低速机，以功率计，2022年MANES占57%，WinGD占42%，J-ENG占比不足2%。

日本：日本低速机制造商有三井造船、日立造船、J-ENG、牧田等，主要生产MANES品牌低速机，以功率计，2022年MANES占比为87.5%，小部分为WinGD和J-ENG品

牌低速机，以功率计占比分别为6.6%和5.9%。