中国商用以太网交换芯片竞争格局（2020，按销售额）

盛科通信拟于2024年推出Arctic系列，交换容量最高达到25.6Tbps、支持最大端口速率800G，面向超大规模数据中心，交换容量基本达到行业前列水平。

图84：中国商用以太网交换芯片竞争格局（2020，按销售额） 盛科通信,1.6% 其他,0.6%

瑞昱,16.1%

美满,20.0% 博通,61.7%

资料来源：灼识咨询，盛科通信招股说明书，信证券经济研究所整理

100G及以上

40G

25G

万兆级

千兆级

百兆级 200 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0

201620172018201920202021E2022E2023E2024E2025E

资料来源：灼识咨询，盛科通信招股说明书，信证券经济研究所整理

图85：中国商用以太网交换芯片市场规模（分速率，亿元）

四、光模块：速率迭代升级，关注国产链供应商

全球市场来看，数通光模块市场整体规模目前约50亿美元，AI成为后续核心增长来源。光模块是AI投资中网络端的重要环节，其与训练端GPU出货量强相关，同时推理段流量需求爆发也有望带动需求增长。在算力投资持续背景下，AI成为光模块数通市场的核心增长力。据Coherent数据，预计2023年以太网光模块整体市场规模接近45亿美元（考虑用于存储连接的FC光模块，数通市场规模接近50亿美

元），其中800G、1.6T及3.2T的高速数通光模块市场规模将从2023年的6亿美元以超过70%的CAGR增长至2028年的超过90亿美元，预计AI相关的800G以上数通光模块市场规模将占所有数通光模块的近60%。