2022-2023PHEV市场竞争格局

国内PHEV（含增程）销量增速高于新能源汽车整体增速，占新能源汽车整体比例不断提高，2024Q1达到37.53%。根据Wind数据，2023/2024Q1PHEV销量分别为278.79/78.40万辆，同比+83.92%/+81.13%， 同 期国 内新 能 源 汽 车 销 量增 速 分 别 为+37.48%/+31.76%，PHEV占新能源汽车整体比例不断提高，2023/2024Q1分别为29.51%/37.53%。我们认为，PHEV车型有望成为国内新能源汽车发展的新增长点。

插混市场竞争格局较为集中，2023年比亚迪市场占有率52%。2022/2023比亚迪占比分别为62.44%/51.58%；理想占比分别为8.79%/13.49%。我们认为，随着各主机厂加速混动产品布局，插混市场竞争加剧，比亚迪市占率呈现缩小趋势，长城汽车凭借在混动技术上的持续创新，有望赢得更多的市场份额。