变压器全球市场空间（亿美元）预测

变压器全球市场空间广阔，2032年有望超1000亿美元，2024-2032年CAGR达7%。2023年，变压器全球市场空间为588亿美元。根据GMI预测，到2032年，变压器的全球市场空间将会增长至1095亿美元，2024-2032年CAGR为7%。主要原因包括用电量的持续提升、新能源的持续发展以及现有电网设备的更新改造。

铜价持续走高或将扰动企业盈利。变压器产品原材料主要为铜材、硅钢片等大宗金属原材料及变压器油，铜材、硅钢片等成本占比约40-50%，2024年以来，铜价持续上行。市场对于供/需端失衡的担忧成为铜价上涨的主要驱动因素。需求方面：全球制造业需求出现回升信号，中国对于制造业的投资明显加快，叠加光伏、新能源汽车对铜的需求量激增，AI数据中心将成为铜需求新的增长点。供给方面：矿企资本开支增速放缓；