【科伦药业】2023年样本医院肠外营养产品竞争格局

其中，肠外营养产品是公司输液领域的重要发力方向。目前，公司是肠外营养产品领域市场份额最高的国产厂家，2023年市场份额约18.1%。目前在销品种达到十余个，重点产品如脂肪乳氨基酸(17)葡萄糖(11%)注射液（多特）23年销量同比增长19%。由于国内肠外营养等高端输液市场长期被进口产品占据，国产替代仍有较大的空间，公司作为输液龙头，在肠外营养产品领的域市场份额有望进一步提升。

1)预计收入稳定增长，主要系输液板块增长稳健、仿制药业务集采影响已基本消除、原料药和中间体业务需求旺盛，以及科伦博泰创新药管线即将迎来商业化阶段。2)公司24-26年毛利率分别为52.3%,52.8%和53.7%。由于集采影响已基本消除，输液、非输液业务毛利率基本保持稳定，随着创新药产品上市，预计公司未来毛利率将小幅提升。