存储产业链概况与模组厂商竞争要素

自研控制器芯片、固件设计和封装测试是进入企业SSD市场的关键要素。以忆联为例，该公司是具备端到端供应能力和完整产品矩阵的固态存储技术供应商，与铠侠、长江存储及其他内存颗粒供应商构建了稳定的供应链关系，借由股东记忆集团形成囊括内存模组、存储部件、智能网卡、RAID卡、主板及整机等在内的数字基础设施核心部件设计生产能力；此外忆联拥有两处自建生产基地，掌握自研主控芯片、固件设计和封装测试等核心技术以保证稳定供应企业级SSD产品组合。

借由行业上行周期与国产化契机，以江波龙、佰维存储与德明利为代表的模组公司，逐步建设自研控制器芯片、封装测试等能力以进入企业级或行业级市场。

展望24全年，NAND Flash价格涨幅收敛，DRAM涨幅企稳。根据Trendforce数据，一季度由于供应商采用低投产策略，供给紧缩，NAND Flash和DRAM价格涨幅超预期，分别为23-28%和20%；二季度库存回补动能减弱，价格上涨趋势回落；

三季度为消费电子传统旺季，需求有望上升、DRAM和NAND Flash产能利用率仍处于恢复状态，预计合约价上涨幅度有望达8-13%，；四季度由于产品结构调整，合约价涨幅将回落至平稳区间。

存储价格上涨对毛利率的影响高于库存成本上升。通过对存储价格涨幅对库存成本变化幅度、毛利率变化幅度进行测算，由于公司在行业低位准备一定原材料库存，随着存储价格上涨库存基数较大其变化幅度有限，而毛利率则随价格上涨呈现快速修复；因此公司毛利率4Q23和1Q24呈现较快增长趋势。