房地产五轮周期表现变化趋势

我国房价走势本身存在较强的周期性。从2000年前后至今，房价走势已经历五轮周期（1998至2006年，2006至2009年，2009至2012年，2012至2015年，2015年至今）。

由于地域间经济发展水平、人口流动、政策环境等因素的差异，房地产周期在不同等级城市中存在明显的结构性差异。

2005-2015年，房价指数的年度同比涨跌幅呈现出明显的等级差异性，其中超一线城市的房价增长领先，其次是一线城市，二线城市和三线城市则相对滞后。

2015-2018年，房价指数的年度同比涨跌幅排序与前一时间段相似，超一线城市继续领先。然而，到了2017年下半年至2018年的市场底部时，三线城市的房价表现出较强的韧性，超过了新一线城市和二线城市，而超一线城市的抗跌性相对较弱。