2014-2023年城投平台整体货币资金规模（亿元）

图表5：2014-2023年城投平台整体货币资金规模（亿元）

90,000

80,000

70,000

60,000

50,000

40,000

30,000

20,000

10,000 0

货币资金规模同比（右轴）

2014201520162017201820192020202120222023

40%

35%

30%

25%

20%

15%

10%

5%

0%

-5%

-10%

资料来源：Wind数据库，国盛证券研究所

图表6：2014-2023年单个城投平台平均货币资金规模及占比（亿元）

单个城投平均货币资金单个城投平均货币资金/总资产（右轴）

30

12%

2510%

208%

156%

104%

52%

00% 2014201520162017201820192020202120222023

资料来源：Wind数据库，国盛证券研究所

从地区来看，江苏货币资金规模位列全国第一，增速最快的是内蒙古自治区，全国各地城投平台货币资金规模增速半数为负。在化债的宏观背景下，各地区城投平台的货币资金状况呈现分化。2023年，江苏省城投平台的货币资金规模为12.11千亿元，位

居全国之首，浙江、四川、山东省紧随其后，分别为10.17、7.67、5.82千亿元。剩余其他省市货币资金规模未达到5千亿元，这在化债的严格要求下，增加了城投平台的偿债压力。增速方面，内蒙古自治区城投货币资金同比增加31.98%，居全国各省之首，天津、西藏、四川和宁夏城投平台的货币资金规模也实现了两位数的同比增长，分别为

31.94%、25.11%、16.01%和13.58%。此外，海南、浙江、湖南、北京、青海、山西、

上海这七个省市的城投平台货币资金规模增速为正，货币资金规模有所上升。其余19

省市增速均为负，货币资金储备较为紧张。