2023年欧洲户储一体机市场份额（Wh口径）

2023年欧洲户储集中度较低，CR3<40%。欧洲户储用户在看重产品性能的同时，重视品牌带来的可靠性，对价格敏感度有限。往后看，随欧洲去库结束，需求增速复常，我们预计龙头公司凭借品牌/渠道，能乘势拿下更多市场份额。同时随格局演绎，更多厂家将由户储发散至工商储、大功率组串、微逆等新产品、并发力东南亚、南亚、非洲、南美等新兴市场，户储竞争格局走向全球化。

其他

艾罗,5%

Fronius

首航

SMA

华为,14%

tesla,14%

阳光电源,

9%

固德威

华为

tesla

阳光电源固德威Solaredge古瑞瓦特SMA

首航Fronius艾罗

东吴证券研究所

古瑞瓦特Solaredge其他

数据来源：Wind，东吴证券研究所

3.定位中高端，经销商+ODM协同发展

3.1.产品性能领先，定位中高端，品牌势能持续强化

电芯保供+技术领先，产品性能强&稳定性优。1）携手关键电芯供应商，保证电芯供应质量。瑞浦兰钧与公司自2018年合作至今，是公司的第一大电芯供应商，同时公司亦与鹏辉能源、元启动力、海辰储能签署采购协议，充分保障后续电芯供应。2）自研

BMS，强化储能电池性能。公司自研BMS，在兼顾60-800v的供电基础上实现低功耗设计，使得储能电池SOC预测精度（<3%），循环寿命（超6000次）、充放电效率（95%+）等指标达业内领先水平。3）大量使用SIC（碳化硅），优化逆变器拓扑结构和算法。SIC具有损耗小且不易受到电流、温度影响的特点，能有效减小逆变器体积的同时提升产品

性能指标；此外，公司对MPPT技术和拓扑结构不断优化，可将并离网切换控制在10毫秒内，充放电最高转换效率达98.5%。