四氢呋喃产业链

上游产能扩张供给充裕，下游需求旺盛拉动四氢呋喃消费量增长。在市场供给方面，四氢呋喃上游主要原料BDO作为重要化工原料，在下游氨纶、可降解塑料PBAT、锂电材料N-甲基吡咯烷酮（NMP）等行业快速发展的情况下已进入产能扩张阶段，将为四氢呋喃生产提供更充分的原料供给。根据率捷咨询数据显示，2023年我国BDO产能达到314.5万吨，较2022年增加61万吨。在市场需求方面，四氢呋喃整体市场规模随着氨纶行业发展而不断拓展。随着氨纶在服装、医疗卫生用品、汽车装饰等产业中运用的增加，2023年我国氨纶产量已达到96万吨，相较2017年的55.1万吨上升74.2%，同步提升对上游重要原料四氢呋喃的市场需求。在四氢呋喃流通市场，随着溶剂、医药中间体等核心下游市场的应用领域不断拓展，四氢呋喃需求整体呈上升势态；具体而言，四氢呋喃表观消费量由2017年的6.6万吨增长至2021年的8.4万吨。

PBT/PBAT副产法为主流生产方式，LBDO提纯生产路线逐渐兴起竞争力强。在目前国内市场，以PTMEG为下游的四氢呋喃生产厂家通常不会将四氢呋喃作为商品对外销售。

因此，市场上流通的四氢呋喃产品主要作为化学或医药溶剂，其次为化工原料、试剂或中间体。目前，商品四氢呋喃市场供给主要来源于BDO脱水环化生产路线，最主流的生产方式为PBT/PBAT副产法，占国内商品四氢呋喃市场供给总量超过50%。随着环保监管趋严、环保观念加强，以LBDO提纯生产四氢呋喃的工艺路线逐渐兴起。该路线以BDO生产及利用过程中的副产品LBDO或粗加工产品为原材料，在具备有效污染物治理能力的前提下，能够在实现资源循环利用的同时获取绿色环保、成本低廉等优势，在行业内的竞争力日益加强。