内存接口芯片产业链

图表14.DDR5内存接口芯片及内存模组示意图

资料来源：公司2023年报，中银证券

从服务器/云服务产业链来看，内存接口芯片处于服务器产业链上游，在DDR4及之前仅用于服务器，DDR5及之后也可供应PC、笔电，厂商出货与下游服务器采购周期密切相关。从内存接口芯片产业链来看，内存接口芯片厂商直接向下游三星电子、海力士、美光等内存模组厂商供货，浪潮、IBM、Dell等服务器组装厂商分别采购内存模组和CPU等进行整机组装，从而再销售给Amazon、Google、Microsoft等云服务厂商，因此内存接口芯片厂商的产品需经过CPU厂商、DRAM厂商、OEM厂商的认证，认证门槛高。

图表15.服务器/云服务产业链图表16.内存接口芯片产业链

资料来源：华经情报网，中银证券资料来源：华经情报网，中银证券

由于内存接口芯片研发周期长，更新迭代快，子代更新周期约1-1.5年，资金投入大（澜起2022年以前研发费用率常年保持在15%以上），自DDR2世代开始，行业竞争者数量日渐减小。自DDR4开始，行业主要参与者仅剩澜起、瑞萨（IDT）、Rambus三家。

世代 研发时间跨度 主要厂商 厂商数量

DDR2 2004-2008 TI、Intel、西门子、Inphi、澜起、IDT等 >10

DDR3 2008-2016 Intel、西门子、Inphi、澜起、IDT等 >5

DDR4 2013-2017 澜起、IDT、Rambus 3

DDR5 2017至今 澜起、IDT、Rambus 3

资料来源：华经情报网，中银证券

PC端和服务器端均已推出支持DDR5的处理器。据台媒《钜亨网》信息，随着Intel全新一代平台

Meteorlake在DRAM规格将全面支持DDR5，加上AIPC趋势带动，业界普遍看好DDR的加速渗

透。澜起科技亦在2023年报中表示DDR5渗透率有望于2024年中超过50%，英特尔上一代RaptorLake笔电平台同时支持DDR4、DDR5的DRAM规格，最新笔电平台Meteorlake则全面支持DDR5的DRAM规格，AMD同样跟进，均有助DDR5渗透率提升。CPU平台正逐步切换至第五代至强处理器EmeraldRapids，每个CPU最多有64个核心，这些更新的处理器还配备了一个经过优化的内存控制器，与DDR5内存兼容，运行速度高达5600MT/s。综上，PC端和服务器端均已推出支持DDR5的处理器，有望促进内存及相关配套芯片在内的配套组件升级。