全球炼化、合成氨和甲醇所需绿氢远期规模

对于绿氢的远期规模，参考华泰研究于24年3月17日发布的研报《能源转型系列报告：氢能的2.0时代到来》中的渗透率假设，我们做出如下假设：1）2025/2030/2035年全球及中国炼化中绿氢渗透率分别为2%/6%/16%，合成氨中绿氢渗透率分别为5%/10%/39%，甲醇中绿氢渗透率分别为0%/1%/4%；2）参考2022年我们测算出的全球及中国炼化、合成氨和甲醇所需氢气规模。我们估算2025/2030/2035年全球炼化中绿氢规模分别为88/264/705万吨，合成氨中绿氢规模分别为161/321/1253万吨，甲醇中绿氢规模分别为0/14/58万吨。

我们预计2025/2030/2035年中国炼化中绿氢规模分别为15/45/120万吨，合成氨中绿氢规模分别为47/94/365万吨，甲醇中绿氢规模分别为0/9/35万吨。

目前大部分绿氢项目仍处于示范阶段，推动规模化应用需解决政策端、成本端、技术设备端等关键问题。政策端来看，我国仍缺乏针对电、氢两种能源系统协同利用的科学规划与协调统筹，相关政策体系与标准体系仍不健全。成本端来看，绿氢相较于化石燃料制氢的经济竞争力较低，且其作为调节资源的价值难以体现。技术设备端来看，绿氢相关核心技术、设备系统等有待进一步提升，部分设备所用关键材料仍依赖进口。可再生制氢仍处于初期发展阶段，上述问题未来有望被逐渐优化。据国际氢能委员会，2030年绿氢成本有望较2020年下降超过60%，主要源于可再生能源度电成本下降、电解槽投资成本下行以及电解槽效率的提高。