2017-2023年优思悦和优思明市场规模

基于：1）WHO以及多项专家共识的推荐，公司注射剂相比目前主流的口服剂型具有依从性高（1针/1个月）、副作用小等优势，庚酸针的渗透率有望持续提升；2）随着女性意识觉醒及公司市场推广力度加大，庚酸针的使用场景有望从避孕外获益等刚需治疗扩大到避孕场景，人均年使用量持续提升；以及3）庚酸针是公司独家，良好的格局有望长期维持较好的价格等假设，我们预计未来庚酸针的峰值有望接近10亿元。

首仿优思悦竞争格局良好。屈螺酮炔雌醇片是目前主流口服短效避孕药，原研为拜耳的优思明和优思悦，优思悦为优思明升级款，雌激素含量更低，副作用更小，单价更高。公司仿制的参比制剂屈螺酮炔雌醇片（Ⅱ）为复方制剂，其中包含炔雌醇0.020mg和屈螺酮3.000mg。目前公司是国内独家仿制屈螺酮炔雌醇片（Ⅱ）的企业，后续尚无其他企业进入临床或申报阶段，竞争格局良好。