2019-2023年黄体酮市场规模（亿元）

公司的黄体酮凝胶有望成为国产首仿。黄体酮阴道缓释凝胶最早由Columbia Laboratories开发，该药通过靶向给药，改善子宫内膜容受性，促进胚胎着床并减少流产风险，作为孕酮缺乏导致不育的妇女辅助生殖技术的补充治疗。原研药采用Columbia公司特有的生物粘附传递释药技术专利，以低过敏性的聚卡波非为基质，使黄体酮凝胶在阴道中的外漏最小化，为辅助生殖主流推荐剂型。2023年，全国雪诺同的销售额为7.66亿元，同比增长41%。公司仿制的黄体酮阴道缓释凝胶作为复杂制剂已经提交上市申请，有望成为国产首仿。

水针有望替代传统油针注射液，进一步扩大使用场景。黄体酮注射液主要用于保胎场景，根据医药魔方，2023年全国的黄体酮注射液市场规模为1.48亿元，其中仙琚制药的市占率为87%。传统黄体酮注射液属于油溶液型注射液，在注射时患者通常会产生注射部位疼痛和刺激，并且因为不易扩散吸收容易发生局部的硬结。公司目前在研的长效黄体酮制剂属于水针，有望显著降低副作用，进一步扩大黄体酮注射液的使用场景，打开成长天花板。目前公司的黄体酮长效制剂正在临床前研究阶段。