2011-2023 年中国煤炭进口量（万吨）

中国煤炭资源丰富，对外依存度低，2023年以来进口高增，冲击能源保供。2014-2022年煤炭依存度均位于7%左右，煤炭资源整体较为丰富。2023年开始煤炭进口大规模增长，截至年底煤及褐煤净进口量累计高达4.7亿吨，yoy+62.6%，导致煤炭对外依存度从2022年6.7%显著提升3.4pct至10.1%，对我国能源保供产生一定冲击影响。

未来不确定性预期导致国内煤炭产能投资进度缓慢，积极性较低。近些年来，我国国有煤炭企业投资侧重于转型，集中于新能源领域；而民营煤企受2020年内蒙古地区“腐败倒查20年”影响，涉煤投资意愿同样减弱。此外，由于新建煤矿可采年限均超过50年，叠加碳中和背景下能源消费结构的转变，未来不确定性加强，煤炭行业投资意愿进一步下降。

国内新批产能增量有限，主要增量来自新疆，对内地供给影响有限。从煤炭产能增量角度来看，由于在安监环境下核增手续批复更加谨慎，未来新增的核增产能将明显减少，而增量部分则主要依靠现有已核准，处于拟建或在建状态的矿井。

根据国家发改委煤炭产能核准公示，近年来发改委核准产能规模大幅减少，自2019年的1.42亿吨骤降至2020至2022年的600万吨、1000万吨，以及1900万吨，其中新增核准指标主要落地新疆，山西、陕西、内蒙及宁夏等省份核准指标明显减少，但疆煤大多就地消化且出疆量受到价格波动影响较大，疆煤对内地供给影响有限；同时能源局批复产能规模同样自2019年后大降，2023年全年无新增产能批复建设。