2023年HBM市场份额

AI服务器的兴起拉动HBM市场需求持续增长。根据TrendForce 23年4月报道，现阶段通用服务器DRAM约为500-600GB，而AI服务器则需要更多，平均为1.2-1.7TB，其中HBM容量为320-640GB。随着AI模型日益复杂，对服务器训练速度的追求将越来越高，因此DRAM和HBM是必不可少，同时，在SSD容量提升上亦呈现扩大的态势。Trendforce估计未来AI服务器每台DRAM容量为2.2-2.7TB，其中HBM容量为512-1024GB。根据海力士23Q3业绩电话会，管理层预期未来5年HBM总市场规模的CAGR为60%-80%。

AI服务器市场火热亦可从服务器厂商业绩略见一斑。2024年2月29日盘后Dell发布FY24Q4业绩，Servers and networking业务收入环比增长4.3%至48.57亿美元，超过彭博一致预期的48.09亿美元，AI服务器出货达8亿美元。展望未来，公司的AI服务器累计在手订单增长至29亿美元，接近第三季度16亿美元的两倍，因此将带来稳健的增长前景，公司预计Infrastructure Solution Group（ISG）板块（分为Servers and networking和Storage业务，包含AI基础设施中的储存产品PowerScale）将受益于来自AI客户的强劲需求，同步增长15%-17%（mid-teens growth）。业绩发布后一交易日，Dell股价盘中一度飙升至131.1元的高点，最终收盘于124.59美元，上涨31.62%。

在半导体行业，先进制程技术的发展呈现资金和技术壁垒不断提高的趋势，HBM所需工艺的复杂性和其应用场景，以及对供需双方深度合作的要求，使得行业格局集中于海力士、三星和美光三大厂商。综合YoleIntelligence24年2月发布的全球HBM市场报告，23年海力士市场份额为56%，三星市场份额为41%，美光市场份额为3%。