合成生物学行业产业链

来源：各公司官网，2024中国合成生物学产业白皮书，中商产业研究院，国金证券研究所

合成生物学在医药、化工、能源等领域存在巨大的应用价值

根据麦肯锡《2021：定义未来的13个趋势》从理论上讲，全球经济中多达60%的实体材料都能利用生物技术生产。合成生物学应用潜力巨大，在实际应用中的核心战略意义是：1.替代传统以石油为终端原料的合成路线，以减少对石油的消耗和环境的污染，这对于传统化工、能源领域尤其重要；2.对部分使用化学合成较为困难的重要产品提供一种成本更低、产量更高、更为简便、环境更加友好的生产路径，这点尤其体现在医药生产和农业领域。值得一提的是，我国“十四五”规划和2035年远景目标纲要中更是明确将合成生物学列为科技前沿领域之一，这体现了国家对这一学科的重视。

图表4：合成生物学蕴含着巨大的商业价值

来源：中国合成生物学产业白皮书2024，国金证券研究所

合成生物学可为手性药物以及天然产物提高高效、低成本的生产路径

手性小分子药物和天然产物的生产是合成生物学在医药领域的重要应用场景：

手性药物是医药化学品的重要组成部分，在2022年全球销售额排位前200名的小分子药物中，60%以上是手性小分子药物。目前，通过化学法合成手性医药化学品存在诸如合成步骤复杂或难以合成、催化剂昂贵且易中毒失活、产品ee值低等问题。相比之下，采用生物催化具有条件温和、环境友好、高效、高选择性等优势。目前合成生物学已在多个重磅手性药物的合成中取得突破，其中国内企业弈柯莱生物科技已成功利用生物法实现DPP-4抑制剂西他列汀，HIV药物度鲁特韦中间体的合成，根据BCG咨询的数据，2021年弈柯莱生物科技的收入达3.3亿元，毛利率和净利率分别为37%和9%。