2020Q1-2024Q1各季度中国OEM市场整体规模

一季度表现偏弱，工控市场需求同比下滑。根据睿工业统计，24Q1中国自动化整体市场规模为783.41亿元，同比-1.46%，市场整体需求呈现出偏弱态势。其中24Q1OEM市场283.47亿元（同比-6.99%），主要系国内多行业需求较弱，叠加外需增速放缓；项目型市场499.94亿元（同比+2.0%），主要受到基建相关行业的拉动。一季度OEM端增长乏力，项目型市场表现稍好于OEM市场，增速略有回升，但仍呈个位数增长。

工业企业利润承压，工业产能利用率处于低位。公司资本开支意愿受工业企业利润影响，进而影响到自动化升级的需求和释放节奏。工业企业利润增速在18-21年呈现推升态势，2022年受外部影响同比下降，2023年受下游去库影响同比下降9%，利润总额7.7万亿元。

从产能利用率来看，2023年产能利用率小幅上行，2024年Q1下降至73.6%，拖累工业自动化市场需求。一方面一季度市场进入去库存后期，另一方面技术更新、产品迭代等因素带动下，3C电子等下游已出现回暖迹象，我们预计二季度开始市场需求有望逐步好转，下半年有望较上半年实现一定程度改善。