4 月社融新增规模大幅低于市场预期（亿元）

图表7：历年企业中长期贷款各月新增规模（亿元）图表8：历年1-4月企业信贷规模表现（亿元）

来源：Wind，国金证券研究所来源：Wind，国金证券研究所

4月社会融资新增规模为-1987亿元，同比多减1.42万亿元，前四个月社会融资规模增量

累计为12.73万亿元，同比少增3.04万亿元。企业债券、政府债券及未贴现承兑汇票是

4月社融同比大幅减少的主要拖累项。