民营大炼化市占率明显提升（营收口径）

（1）监管趋严引导小微企业出清，头部企业加速集中。当前化工物流行业安全监督和环保政策的不断加强，化工产业快速园区化和集中化，也促使小型、不规范的危化物流企业逐步被淘汰。新形势下，规模较大、资质齐全且管理规范的物流企业，可以利用规模经济，在网络覆盖、运力配置等方面发挥及时、安全、低成本优势。头部企业有望通过并购整合进一步实现业务综合化和规模化，进而实现加速集中。

（2）下游集中度上行倒逼中游整合出清。“十四五”提出减油增化的行业发展框架以来，部分头部民营炼化企业获批原油进口使用权，推动中小炼厂出清而头部炼厂加速集中。下游集中度的提升或倒逼中游的物流企业加速整合以对抗下游议价权的提升。