煤炭项目建设规模（万吨/年）

➢政策审批对于煤炭项目开工建设影响较大：我们认为煤矿项目审批具备明显周期性，例如在2015年12月中央经济工作会议中提出供给侧改革，进行去产能、去库存，煤炭项目审批进入停滞，项目建设规模以及投资额大幅下降，后续在2018、2019年逐渐实现恢复；在双碳政策影响下，2021年项目审批也出现一定程度停滞。➢2022年-2023年项目步入在建有望提升设备需求量：一般煤矿建设周期约2~4年，即可推算当前项目主要是2021年左右，后续伴随2022年-2023年审批项目步入在建，将有望提升对于上游设备需求量。