17-23年北美重卡销量及同比增速

需求特征：1）北美重卡单车对应GDP数值较高；2）经济慢增长下新增运力需求不大，重卡销量以报废更新需求为主，测算23年总销量29.7万辆中，新增运力/报废更新需求分别7.6/22.0万辆；3）5年平均报废率7.2%，略低于我国平均报废率。

图：17-23年北美GDP总量及同比增速图：17-23年北美重卡销量及同比增速

24.0

23.0

22.0

21.0

20.0

19.0

2017201820192020202120222023E

北美重卡销量（万辆）/左轴同比增速/右轴

40%

20%

0%

-20%

-40%

图：北美重卡销量测算模型

2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024E 2025E

北美GDP（万亿美元） 20.5 21.1 21.6 21.0 22.2 22.7 23.3 23.6 24.0

yoy 2.3% 2.9% 2.3% -2.9% 5.9% 2.1% 2.5% 1.6% 1.7%

单车对应GDP（万美元） 738.1 738.1 738.1 738.1 738.1 738.1 738.1 738.1 738.1

保有量（万辆） 278.3 286.5 293.0 284.4 301.1 307.4 315.0 320.1 325.6

报废率 5.7% 7.3% 8.5% 10.3% 2.9% 7.3% 7.2% 7.2% 7.2%

保有量变化量（万辆） 6.3 8.2 6.5 -8.6 16.8 6.3 7.6 5.1 5.5

报废量（万辆） 15.6 20.3 24.4 30.3 8.2 22.1 22.0 22.6 22.9

终端销量（万辆） 21.8 28.5 30.9 21.7 25.0 28.4 29.7 27.7 29.7