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集采:高天花板黄金赛道,数字化渗透率持续提升
•MRO采购服务市场规模稳定增长。根据灼识咨询,按交易额计,2022年中国MRO采购服务市场规模为3.4万亿元,且预计于2027年将达到人民币4.5万亿元,5年CAGR为5.8%;中国数字化MRO采购服务行业的市场规模于2022年达到人民币0.3万亿元,且灼识咨询预计于2027年将达到人民币1.0万亿元,5年CAGR为29.2%。
•数字化渗透率提升打开盈利空间。2022年,中国数字化MRO采购服务渗透率为7.8%。随数字化MRO采购服务便捷、透明及具有成本效益的优点进一步凸显,数字化MRO采购服务的接受度和普及度日益提高,预计中国数字化MRO采购服务渗透率在2027年将达到21.3%。
图表:2017-2027年中国MRO采购服务及数字化MRO采购服务市场规模(万亿元)图表:2017-2027年MRO采购数字化渗透率(%)
3.5
3.3
3.5
3.5
2.4
2.5
2.6 1
0.6
0.8
0.10.10.1
0.20.2
0.30.3
0.5
5.0
4.5
4.0
3.5
3.0
2.5
2.0
1.5
1.0
0.5
0.0
25%
21.3%
18.3%
15.1%
12.0%
9.6%
6.8%7.8%
3.0%
3.7%4.8%5.6%
20%
15%
10%
5%
2017 2018 2019 2020 2021 2022
2023E
2024E
2025E
2026E
2027E
0%
3.3 2017 2018 2019 2020 2021 2022
2023E
2024E
2025E
数字化MRO采购服务传统MRO采购服务
资料来源:京东工业招股说明书,民生证券研究院
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渗透率